해외 ATS 사례로 본 한국형 대체거래소 NXT의 미래는?

6편) 해외 ATS 사례로 본 한국형 대체거래소 NXT의 미래는?

 

이번 시간에는 NXT 대체 거래소와 관련하여 △ATS란 무엇인지 △미국, 일본, 유럽의 사례 △ 성공요소 △한국이 배워야 할 점  등을 중점으로 도움을 드리고자 합니다. 

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1. ATS란 무엇인가?

ATS(Alternative Trading System)는

 

**기존 주식 거래소 외에 투자자들이 주식을 사고팔 수 있는 ‘비전통적 거래 플랫폼’**을 말합니다.

 

미국, 유럽, 일본 등 선진국에서는 이미 복수 거래소 체제가 정착되어 있고,

 

민간이 운영하는 ATS가 상당한 시장 점유율을 확보하고 있습니다.

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2. 미국의 ATS: 경쟁과 혁신의 본보기

미국은 세계에서 가장 발달된 ATS 시장을 갖고 있으며,

 

대표적인 예로 NYSE(전통거래소)와 함께 운영되는 다수의 ATS 플랫폼이 존재합니다.

플랫폼명	특징
NASDAQ	전자거래 시스템 기반, 세계 최초의 완전 전자거래소
BATS Global Markets	고빈도 매매 기반, 낮은 수수료 정책
IEX Exchange	개인투자자 보호 중심, 지연 체결 방식 도입으로 공정성 강조
Dark Pool (대표: Instinet, Liquidnet 등)	거래 정보 비공개, 기관 간 대량 주문 처리 중심

 

📌 2023년 기준, 미국 주식 거래의 약 40% 이상이 ATS 또는 다크풀에서 이뤄지고 있습니다.

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3. 일본의 PTS(Private Trading System): NXT와 유사한 구조

플랫폼명	특징
J-Market (SBI JapanNext)	개인·기관 모두 참여 가능, 낮은 수수료 전략
Chi-X Japan	고속 체결, 유럽 기반 기술 이전 플랫폼
JPX(도쿄증권거래소)	전통 거래소, 독점 구조에서 점차 다변화 중

 

✔ 일본은 우리와 유사하게 전통 거래소의 독점 체제를 깨기 위해 PTS 도입을 통해 경쟁체제 전환을 시도하고 있으며, 개인 투자자 접근성을 높이는 데 중점을 두고 있습니다.

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4. 유럽: MTF(Multilateral Trading Facility)의 성숙 모델

🖋️ MTF는 유럽의 ATS 개념으로, 대표적으로 Euronext, Turquoise, Aquis 등이 있음

 

🖋️다양한 금융상품, 자동화된 주문 시스템, AI 기반 알고리즘 매매가 핵심 기술

 

🖋️기관·개인 모두가 참여 가능한 개방형 경쟁 시장 구조가 특징

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 5. 공통적인 성공 요소는 무엇인가?

해외 사례를 통해 드러나는 ATS의 성공 요인은 다음과 같습니다:

요소	설명
낮은 수수료 구조	기존 거래소 대비 30~70% 낮은 수수료 제공
실시간 체결 시스템	고속 처리, 밀리세컨드 단위 체결
다양한 상장/거래 상품	기존에 없던 파생·ETF 등 포함
투자자 맞춤형 서비스	모바일 앱, 자동매매 기능, UI/UX 최적화
공정한 거래 질서	IEX 사례처럼 ‘공정성’을 전략으로 내세운 플랫폼 성공

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6. 한국형 ATS ‘NXT’가 배워야 할 점은?

분야	배워야 할 해외 사례
기술 경쟁력	NASDAQ, Chi-X의 실시간 체결 기술
수수료 정책	BATS의 낮은 수수료 전략
공정성 강화	IEX의 지연 체결로 공정성 확보 사례
투자자 UX	MTF의 자동화 매매 기능, 앱 설계
시장 신뢰	미국 SEC/일본 FSA의 감시와 보호 체계

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7. 마무리: NXT는 한국 자본시장 구조의 ‘시험대’다

해외 ATS는 모두 ‘혁신과 규제의 균형’을 기반으로 성공했습니다.

 

NXT 또한 단순히 거래 플랫폼을 넘어서, 한국 주식 시장의 미래를 설계하는 실험적 모델로 작동할 수 있습니다.

 

📌 지금 필요한 건, 제도적 신뢰성과 기술적 완성도. 그리고 투자자와의 소통입니다.

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💬 생각 나누기

여러분은 해외 사례를 통해 본 NXT의 미래, 어떻게 보시나요?

 

‘제2의 나스닥’이 될 수 있을까요, 아니면 또 하나의 실험으로 그칠까요?

 

댓글로 생각을 함께 나눠주세요.

 

 

다음 글이 곧 올라옵니다 😊
👉 [다음 편] NXT 대체거래소에 상장될 가능성이 높은 기업은 어디일까?

📚 NXT 대체거래소 시리즈 목차

• 1편. NXT 대체거래소, 코스피∙코스닥 독점 깨진다, 투자자는 어떻게 봐야 할까?
• 2편. 왜 정부는 대체거래소를 도입했을까? 정책 배경 분석
• 3편. KRX vs NXT, 뭐가 다를까? 한국 주식시장 거래소 전격 비교표 분석
• 4편. 개인 투자자에게 NXT는 기회일까, 리스크일까?
• 5편. NXT 참여 증권사 정리 및 연동 준비 현황
• 6편. 해외 대체거래소(ATS) 사례로 본 한국 시장의 미래
• 7편. NXT 대체거래소에 상장될 가능성이 높은 기업은 어디일까?
• 8편. 투자자가 지금 준비해야 할 5가지 전략

 

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